隨著全球科技創新步伐加快，資本與創新的天然聯系日益凸顯。在“2020中國-阿聯酋創新投資大會圓桌對話”上，與會者提出當前國內市場正進入資本推動創新活躍期，并從政府宏觀監管、資本投資方向，以及金融證券市場等多方面進行論證。大家一致認同，中國與阿聯酋及中東其他國家在此領域有更廣闊合作空間，中東地區的資金將對促進中國國內企業發展起到積極推動作用，而中東地區的新興市場更是對國內企業具有極大吸引力。
近年來，國內資本市場改革快速推進。以深圳證券交易所為例，今年深交所試點創業板注冊制改革順利落地，現在深交所有九成企業都是國家高新技術企業，八成企業擁有自主研發核心能力，七成企業屬于戰略性新興產業。新技術、新產業、新業態和新模式的聚集效應已經在創業板有了非常強的顯現，也是整個中國資本市場支持創新創業的鮮明例證。
對此，中信證券全球投資銀行執行總經理羅樨深有感觸。她認為，當前中國創新企業對于資本市場最根本需求還是融資。由于創新類企業研發投入非常高，現金流非常緊張，為了做到技術能夠全國領先、甚至世界領先，就必須投入大量研發費用。深交所推出的注冊制，上市標準向有研發水平的技術企業傾斜，這本身就是在幫助創新企業進行融資。此外，上市之后的股權激勵兌現，對于創新企業內人才穩定也有極大幫助，從這個角度說，對于人才的吸引力也是企業對于資本市場功能上的另一種需求。
政府主導的投資無疑是資本市場舉足輕重的力量。深圳天使投資引導基金管理有限公司是深圳市政府發起的政策性基金，其副總經理徐向東向與會者分享了該基金的三個目標：第一，對標國際一流;第二，補齊短板，鼓勵大家承擔更大的市場風險，支持早期科技型的創業企業;第三，營造良好的環境生態，早期的項目跟成熟期、成長期的企業不一樣，還非常脆弱，特別是技術型、研發型的團隊，在商業化經驗、市場拓展能力以及產業協同方面，有很多短板，所以需要由政府牽頭匯合各種市場化資源要素構建一個有利于天使項目成長的環境。
國內資本市場不可能關起門來發展，借鑒發達國際先進經驗也必不可少。匯豐前海證券投資銀行部聯席總經理徐康認為，國內資本市場應該充分參考美國資本市場的經驗，從包容性、有效多層次的資本市場、多元化投資結構等三方面汲取經驗。目前，中國的資本市場已經處于對資本推動創新的最佳時期，近兩年很多改革和探索舉措，有效推動了資本市場的發展，已經呈現出非常大的活躍度，相信通過未來幾年的發展，一定能更加有效支持好企業創新的發展。
“2020中國-阿聯酋創新投資大會”一個重要目標就是希望引進中東國家的資金，促進國內創新企業發展，同時也幫助國內創新企業拓展中東海外市場。對于資本的國際化議題，羅樨認為中國這么大市場，很多國際化的公司有走進來的需求，對于資本引進，目前資本市場從制度上已經有了很好的意愿，制度突破的力度也比較大，如果能夠有一些落地，對于海外的公司來說，后續通路會更加順暢。而走出去比引進來更重要，因為中國好的公司，尤其是醫療健康行業，很多公司的研發團隊、研發理念、產品適用范圍已經非常國際化，對海外研發也有很高需求，企業有很迫切的走出去需求。企業想要海外融資，甚至有一些海外好的標的，來買技術、買股權、買公司、買資產，研發創新類的企業都有這樣的需求，所以走出去相對更重要。
以前國內資本市場的典型發展模式是以境外資本為核心，推動產業的發展和創新，進而實現國際化。但是隨著國內經濟提升，最近幾年出現了兩個值得關注的趨勢：其一，國內投資機構迅速增長和壯大，境內投資機構紛紛參與很多早期的創新企業，由境內資本主導創新企業的發展趨勢比較明顯;其二，很多境外企業開始利用中國資本市場推動其境內業務的發展和創新，利用資本市場推動，使得它在中國的業務更好去覆蓋國際化需求。這種變化，顯然離不開中國資本市場的成熟和中國資本市場的開放，反映出中國資本市場的良性變化。
那么，完善多層次資本市場建設，促進創投產業發展，更好完善創投資本產業鏈，未來有哪些值得關注的方向呢?
徐向東從政府層面和私募基金管理機構、創業企業層面給出建議。從政府層面來說，現在中國各級政府，從國家到各個省市已經把創新作為整個政府工作的重心，是非常重要的抓手。針對資本推動創新，首先要做好基礎工作，目前來說，依托于大數據和人工智能的行業服務體系，政策的傾斜僅僅停留在滿足完善監管的需求上，政府可以提供的服務還有很大的發展空間。
從行業層面來說，機構在跟地方政府合作的時候，要非常明確自己擅長的部分，看看自己的投資領域怎樣能為這個地方的經濟做出貢獻，或者補足地方經濟的短板。實現協同性的目的是不是足夠強烈，投資機構要制定好自己在全國或區域的戰略布局，才有利于開展業務。
對于創新企業來說，隨著未來發展，整個社會，包括政府的財政投入、市場化私募基金、更加完善的配套服務體系，都會提供更多的賦能，助推他們茁壯成長，但企業自身也需要牢記“創新”使命，因為科技創新是不斷持續投入的過程，現在技術迭代非常快，必須始終保持一種“創”的精神，才能不被時代所淘汰。
關鍵詞：
資本市場建設
