在疫情沖擊、調控持續深入的2020年，整個房地產行業的增長速度繼續下滑，房企的盈利能力持續承壓。如何保持一定的收益水平，在“慢增長”時代凸顯企業的可持續增長能力，成為行業和資本市場考量房企的最重要指標之一。
作為精細化管理的代表性房企，金地集團在投資、開發、產品、營銷等各個環節多措并舉，持續強化精細管理，在降本增效上成果顯著。相關分析認為，在較長一段時期內，調控依然是行業主旋律，房企盈利能力亦將不斷分化。而精細化管理則有助于企業抵御周期性風險，提升運營效率和收益水平，其長期投資價值將會得到市場認可。
科技賦能實現高質量周轉
盡管行業增速下行，但金地集團的各項業績指標依然保持在較高水準。2020年全年，金地集團實現營業收入和房地產項目一結算收入分別增長32.4%、31.0%，凈利潤同比增長3.2%，房地產業務結算毛利率達33.6%，依然保持行業較高水平。
在這樣的成績背后，是金地集團對于提升管理水平始終如一的追求。2020年，公司提出“強化組織能力，提升經營質量”的經營導向，通過科技賦能，從多個維度優化管理體系，提升經營效率，實現規模和效益的協同增長。
在投資層面，金地集團打造智能投資平臺，實現數據在線化、業務數字化、處理自動化、決策智能化等一系列信息化管理，加強協同、將不斷積累的參數經驗和分析方法進行有效沉淀，提升數據收集及分析研判效率。通過大數據和算法模型，金地集團在投資決策環節有效控制了出錯率與盲區誤判，在降低決策成本的同時，提高了生產效率。
在產品研發層面，金地集團面向Z世代人群為主的年輕客戶研發全新產品系列——“至尚”系列，以“健康活力、科技創新、個性隨心、新潮前衛”為核心價值主張，打造“居家即度假”的全新居住模式。并推出“Flexible+”可選可變戶型，結合定制化精裝，實現銷售階段戶型可選，交付后可靈活改造，滿足客戶多元化的居室空間需要。與此同時，金地集團還利用BIM建筑工業化為抓手，將設計公司、建造公司、構建預制公司等產業鏈上的企業全部串起來，打造了一個生態圈。其在2020年積極研究的SPCS新型裝配式體系，已作為住建部智能建造的試點在金地上海嘉定北項目應用。
金地集團突出的銷售業績表現，還得益于公司建立的新流量趨勢下的數字化營銷打法。通過前端數字化投放引流，中端利用數字化手段提升轉化率，到后端建立數據閉環，數據驅動管理，從營銷管理、業財、經分、售后等各個維度為銷售提供決策和支撐。據了解，金地集團買房經濟工作平臺“金房寶”，將數字化工具與私域流量運營結合賦能經紀人，通過金房寶經紀人新增注冊環比提升300%，線上成交占比環比提升12%。而數據顯示，金地集團2020年分銷費率比為0.57%，較上年下降35%;分銷帶客認購套數占比亦由2019年的32%下降至27%，在行業內屬于優秀水平。
穩健增長凸顯長期市場價值
在調控常態化的背景下，房地產行業增速放緩，房企盈利亦開始出現分化。依據Wind統計的96家滬深上市房企的數據，2020年度僅有6家凈利潤邁過了百億門檻，卻仍有超過70家房企的凈利潤數據低于10億元。在盈利增速方面，有4家房企的凈利潤三年復合增長率超過100%，但卻有超過一半的房企的這項指標為負。ROE方面，96家房企的中位值僅為5.40%，但排名前十的房企的ROE均超過了20%。
中信證券研報指出，房企盈利能力的下降并非現在出現，限價和土地成本上升是盈利能力受到擠壓的關鍵原因。結合絕大多數A股和內房企業指引，2021年或是企業報表盈利能力繼續下降的一年，而2022年之后可能出現分化，個別企業可能憑借低資金成本和高開發能力穩住利潤率，另一些企業可能會面臨項目層面虧損的壓力。
在這樣的趨勢下，能保持一定收益水平、有效抵御行業周期性風險的房企，必然會更受資本市場和投資者的青睞。但如何達成這樣的目標?中信證券研報認為，房地產開發行業未來即使有增長，也不會十分明顯。而管理能力的提升，新激勵手段的出現，特別是信用利差走闊，將給部分企業帶來市占率的提升空間。
從享受土地紅利，到向管理要效益，精細化管理之于房企未來增長的意義，再次被提升到新的高度。以金地集團為例，在持續強化精細化管理的戰略指引下，公司運營效率得到了明顯改善。數據顯示，公司2020年度供貨達成率達到了107%，為全年銷售實現提供資源保障;同時，公司運營調度有力，2020年全年根據市場情況和經營需要，調度提前供貨開盤50個批次，平均提前供貨3.4個月，全年里程碑節點達成率89%，較2018年、2019年提升顯著。
隨之而來的，則是金地集團各項財務指標長期居于行業領先水平。Wind的數據顯示,金地集團2018-2020年的銷售凈利潤分別為27.16%、27.01%、19.48%，ROE分別達到18.57%、20.04%、18.64%，均大幅高于行業平均水平，且位于行業前列。與此同時，金地集團資產負債率始終維持在75%左右的水平，這在負債高企的房地產行業屬非常出色的水平。
在此基礎上，金地集團目前仍在推進建筑產業互聯網的數字平臺及生態圈建設。建筑行業的數字化基本完成了第一階段的CAD時代，目前正處于BIM技術應用推廣階段。數字孿生在建筑行業的應用基于BIM技術，但進一步融合了云、大、物、智(云計算、大數據、物聯網、人工智能)等全新技術，將以新的全生態視角引領數字建造進入全新階段。
根據測算，通過打造BIM平臺和建筑工業化快車道，經過5年的努力，金地集團可以降低成本10%-20%，把效率提高25%，還有把質量通病減少80%，能夠把安全事故降到0，未來也能夠適應雙碳的目標進行節能減排。
相關分析指出，精細化管理的最終訴求是降本增效，從而通過運營效率的提升，不斷改善收益水平，實現企業的可持續增長。在較長的一段時期內，調控仍然是基調，在行業不斷分化的過程中，市場份額將不斷向管理精細化的房企集中。金地集團多年來在精細化管理上的積累，將助力公司長期享受行業變革進程中的“管理紅利”，其市場價值亦應得到重新評估。
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